Ευθύνη της Consob: η απόφαση αριθ. 9067 του 2018 και το καθήκον εποπτείας
Η απόφαση αριθ. 9067 του Αρείου Πάγου, που εκδόθηκε στις 12 Απριλίου 2018, αντιπροσωπεύει μια σημαντική στροφή στη νομολογία σχετικά με την ευθύνη της Consob, της Εθνικής Επιτροπής Εταιρειών και Χρηματιστηρίου, για παράλειψη εποπτείας. Αυτή η υπόθεση, η οποία αφορά πολυάριθμους αποταμιευτές που υπέστησαν ζημιές από έναν χρηματιστή, υπογραμμίζει την ανάγκη για προληπτική παρέμβαση από τον εποπτικό φορέα για τη διασφάλιση της προστασίας των επενδυτών.
Το πλαίσιο της απόφασης
Στην εν λόγω υπόθεση, 113 αποταμιευτές είχαν προσφύγει κατά της Consob και της Ιταλικής Δημοκρατίας, καταγγέλλοντας ζημίες που προέκυψαν από παράνομες συμπεριφορές ενός χρηματιστή. Οι δικαστές του πρώτου βαθμού είχαν αναγνωρίσει μερική ευθύνη της Consob, αποδίδοντάς της καθυστέρηση στην επιθεώρηση. Ωστόσο, το Εφετείο της Ρώμης είχε τροποποιήσει την απόφαση, αρνούμενο την ευθύνη της Consob για την πλειονότητα των παραβάσεων.
Το Εφετείο έκρινε ότι η επιθεωρητική δραστηριότητα της Consob ήταν καθυστερημένη, παρά τις αναφορές για παρατυπίες.
Οι αρχές που καθορίστηκαν από τον Άρειο Πάγο
Με την απόφαση αριθ. 9067, ο Άρειος Πάγος έκρινε ότι η Consob έχει υποχρέωση εποπτείας έναντι των χρηματοπιστωτικών ενδιάμεσων, καθήκον που απορρέει από τις αρχές της νομιμότητας και της αμεροληψίας. Το Δικαστήριο τόνισε ότι η διακριτική ευχέρεια του φορέα δεν μπορεί να δικαιολογήσει τη μη εφαρμογή μέτρων ελέγχου όταν εμφανίζονται σαφή προειδοποιητικά σήματα.
- Η Consob διαθέτει ελεγκτικές και εποπτικές εξουσίες που πρέπει να ασκούνται άμεσα.
- Η ευθύνη της Consob δεν μπορεί να αποκλειστεί απλώς και μόνο επειδή οι επιβλαβείς συμπεριφορές διαπράχθηκαν από τρίτους.
- Είναι απαραίτητο να αποδειχθεί η αιτιώδης συνάφεια μεταξύ της παράλειψης της Consob και των ζημιών που υπέστησαν οι αποταμιευτές.
Συμπεράσματα
Η απόφαση αριθ. 9067 του 2018 σηματοδοτεί ένα σημαντικό βήμα στην ενίσχυση της προστασίας των επενδυτών και στην ανάληψη ευθύνης από την Consob. Οι μελλοντικές αποφάσεις θα πρέπει να ακολουθήσουν αυτή την κατεύθυνση, διασφαλίζοντας ότι η εποπτεία δεν είναι απλώς μια εξουσία, αλλά ένα αναπόφευκτο καθήκον για τον εποπτικό φορέα. Η ανάγκη για έγκαιρη παρέμβαση παρουσία σημάτων παρατυπίας κατοχυρώνεται πλέον σαφώς από τη νομολογία, προς όφελος όλων των αποταμιευτών.
