فهم خطورة اتهامات التلاعب بالسوق

يعد تلقي إشعار بالتحقيق في جريمة التلاعب بالسوق لحظة حرجة في الحياة المهنية لرجل أعمال أو مدير أو متعامل مالي. إنها مسألة معقدة لا تمس فقط مجال الحرية الشخصية، بل تخاطر بالإضرار بشكل لا يمكن إصلاحه بسمعة المتهم وسلامته المالية. بصفتي محاميًا جنائيًا يعمل في ميلانو، المركز المالي لإيطاليا، أفهم تمامًا الديناميكيات الحساسة التي تكمن وراء هذه الاتهامات، حيث غالبًا ما يبدو الخط الفاصل بين استراتيجية السوق العدوانية والسلوك غير القانوني رفيعًا في نظر المحققين.

الإطار التنظيمي: بين القانون الجنائي والقانون المدني

التلاعب بالسوق هو جريمة يعاقب عليها كل من ينشر أخبارًا كاذبة أو مبالغ فيها أو متحيزة، أو يقوم بعمليات وهمية أو حيل أخرى، تكون قادرة بشكل فعال على إحداث تغيير كبير في سعر السلع أو القيم المدرجة في قوائم البورصة أو المتداولة في السوق العام. في نظامنا، يُعاقب على هذا السلوك بشكل أساسي بموجب المادة 501 من القانون الجنائي، وفي السياق المؤسسي، بموجب المادة 2637 من القانون المدني. يهدف القانون إلى حماية النظام الاقتصادي العام وثقة المستثمرين في شفافية المعاملات. من الضروري فهم أن الجريمة هي جريمة "خطر": هذا يعني أنه لتكوين المخالفة، ليس من الضروري دائمًا أن يحدث تغيير السعر فعليًا، بل يكفي أن يكون السلوك قادرًا على التسبب فيه.

النهج الدفاعي لمكتب المحاماة بيانوتشي

تتطلب الدفاع في إجراءات الجرائم المالية خبرة تتجاوز مجرد المعرفة بالقانون الجنائي التقليدي؛ بل تتطلب فهمًا عميقًا للآليات الاقتصادية وآليات البورصة. يعتمد نهج المحامي ماركو بيانوتشي، المحامي الخبير في قانون الاقتصاد الجنائي في ميلانو، على تحليل فني صارم للوثائق المحاسبية والاتصالات التجارية. غالبًا ما يتم بناء استراتيجية الدفاع بدعم من مستشارين فنيين خاصين، لإثبات عدم وجود العنصر الذاتي للجريمة، أي القصد الخاص، أو للطعن في قدرة السلوك على التلاعب بالسوق. يتم فحص كل عملية فردية متهم بها في سياقها الاقتصادي الحقيقي، للتمييز بين الخيارات التجارية المشروعة وتلك ذات الصلة الجنائية.

أسئلة متكررة

ما الفرق بين التلاعب بالسوق العام والتلاعب بالسوق المؤسسي؟

يكمن الاختلاف الرئيسي في الفاعل والمنفعة القانونية المحمية بشكل خاص. التلاعب بالسوق العام، المنصوص عليه في القانون الجنائي، يمكن أن يرتكبه أي شخص ويحمي الاقتصاد العام بشكل عام. التلاعب بالسوق المؤسسي، المنظم بموجب القانون المدني، هو جريمة خاصة تتعلق على وجه التحديد بالمديرين والمديرين العامين والمراجعين والمصفين للشركات، ويهدف إلى حماية الأداء السليم لسوق الأدوات المالية وثقة المدخرين.

ماذا يعني 'أخبار كاذبة أو مبالغ فيها أو متحيزة'؟

يعاقب القانون على نشر معلومات غير صحيحة أو مقدمة بطريقة تشوه الواقع الذي يدركه السوق. الخبر كاذب عندما لا يتوافق مع الحقيقة؛ مبالغ فيه عندما، على الرغم من وجود أساس من الصحة، فإنه يضخم نطاقه بشكل غير متناسب؛ متحيز عندما يتم تقديمه بطريقة خبيثة أو غامضة لخداع الجمهور. لكي تكون ذات صلة جنائية، يجب أن تكون هذه الأخبار قادرة على تغيير سعر الأوراق المالية أو السلع بشكل كبير.

ما هي العقوبات المنصوص عليها لجريمة التلاعب بالسوق؟

تختلف العقوبات حسب الحالة المتهم بها. بالنسبة للتلاعب بالسوق المؤسسي (المادة 2637 من القانون المدني)، فإن العقوبة المنصوص عليها هي السجن من سنة إلى خمس سنوات. من المهم ملاحظة أن العقوبات يمكن أن تزيد إذا نتج عن الفعل ضرر جسيم للمدخرين أو إذا ارتكب الفعل من قبل شركات مدرجة في البورصة. بالإضافة إلى عقوبة السجن، هناك عقوبات ملحقة وعقوبات إدارية مالية غالبًا ما تكون مرتفعة جدًا، وتطبقها الهيئة الوطنية للشركات والبورصات (CONSOB) على إساءة استخدام السوق.

هل من الممكن الدفاع عن النفس بإثبات حسن النية؟

نعم، إثبات عدم وجود القصد هو أحد الاستراتيجيات الدفاعية الرئيسية. تتطلب الجريمة الوعي والإرادة لتغيير السوق. إذا كان من الممكن إثبات أن المعلومات المنشورة كان يعتقد أنها صحيحة بحسن نية، أو أن العمليات التي تم إجراؤها كانت تستجيب لمنطق اقتصادي عقلاني وغير تلاعبي، فقد يختفي العنصر الذاتي اللازم للإدانة. يعمل المحامي ماركو بيانوتشي على وجه التحديد لتسليط الضوء على شرعية الخيارات التشغيلية للعميل.

اطلب استشارة أولية

إذا كنت متورطًا في تحقيق بشأن جرائم مالية أو تخشى أن يكون سلوكك التجاري موضع اتهام، فمن الضروري التصرف بسرعة. اتصل بالمحامي ماركو بيانوتشي لتقييم سري ومتعمق لوضعك. يقع مكتب المحاماة بيانوتشي في ميلانو في فيا ألبرتو دا جيوسانو، 26، وهو على استعداد لتقديم دفاع فني رفيع المستوى لحماية حقوقك وسمعتك المهنية.